花旗(Citi)经济学家周三在一份报告中说，美联储(Federal Reserve)不太可能突然宣布在9月或更早结束的资产负债表缩减计划。
这家华尔街银行此前坚持认为，美联储可能会在准备金达到“略高于”充足水平之前停止缩减资产负债表，尤其是在经济衰退的情况下。
去年，在2023年7月的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔提到，在“一个情况良好的世界”，美联储只是将利率正常化，即使政策利率下降，资产负债表的缩减也可能继续。
然而，花旗经济学家指出，“如果劳动力市场和经济活动出现实质性疲软”，这种说法可能会改变。
由于最新的就业报告比大多数经济学家和美联储预期的更为疲弱，政策制定者更有可能在9月份的会议上发出信号，表示缩减资产负债表的行动即将结束，可能在12月结束。
"如果未来几周经济活动和就业市场数据进一步恶化，可能会在9月会议上发出更快结束资产负债表的信号，但除非出现严重的流动性问题，否则9月突然结束资产负债表不会是我们的基本情况，"分析师继续表示。
“我们预计未来几个月不会出现任何重大的流动性压力，因为准备金仍处于充足水平，逆回购余额仍在2900亿美元左右，而且常备回购工具起到了支撑作用。”
在截至7月31日的一周内，美联储的资产负债表减少了约270亿美元，其中100亿美元是美国国债，140亿美元是抵押贷款支持证券。
在负债方面，财政部的现金账户(TGA)在7月31日因月末结算而飙升至8,540亿美元，但此后降至7,590亿美元。美国财政部表示，到9月底，TGA将达到约8500亿美元，到年底，随着债务上限暂停的结束，将降至7000亿美元。
逆回购(RRP)余额保持比预期更持久，尽管SOFR利率上升，可能是由于中介和交易对手限制问题。由于这一点和强劲的TGA流动性，同一周银行准备金从3.276万亿美元降至3.178万亿美元。
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